[대신증권 / 한경래/] 바텍, 실적은 사상 최대치, 21F PER 9배

 

 

 

증권사 분석자료를 알려드립니다. 대신증권 한경래 연구원님께 감사드립니다.

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바텍: 실적은 사상 최대치, 21F PER 9배

 

유럽/북미/중국에서 돋보이는 글로벌 3D CBCT 업체

- 구강 스캐너, 일반 의료용 CT, 지르코니아 등 덴탈 장비 외 영역으로 사업 영역 확대 중

 

4Q20 Review: 분기 사상 최대 실적 기록

- 4Q20 매출액 793억원(+3.8% YoY), 영업이익 147억원(+38.4% YoY)

- 유럽/북미 매출액 각각 193억원(+20.2% YoY), 266억원(+9.3% YoY)으로 반등한 점 고무적

- 4Q20 OPM 18.5%(+4.6%p YoY). 유럽향 하이엔드 제품 판매 확대에 따른 제품 믹스 개선 및 고정비 축소

 

2021년 영업이익 481억원(+48% YoY) 최대 실적 경신 전망

- 2H20 선진국향 높은 경쟁력 재확인, 2021년 경기 회복으로 기저 효과도 긍정적

- 중국은 2020년 11월 하이엔드 Green18 현지 생산 인허가 획득. 2021년 추가적인 생산 인허가 확보 계획

- 2021F OPM 전년 대비 3.4%p 상승한 16.7%

- 21F PER 9배로 현저한 저평가. 2021년 확실한 턴어라운드, 중국 현지화 및 프리미엄 라인 판매로 성장성 가시화

- 본격적인 기업가치 상승 전망

 

보고서 링크: https://me2.do/xkxfGh0s

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https://coupa.ng/bQRY7t

웅진 하늘보리

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